780亿保险纾困产品投资方向曝光 来看选股三大维

作者:jingximw.com    来源:未知    发布时间:2019-01-11 12:37    浏览量:

  780亿保险纾困产品投资方向曝光,行业、资质、股比,来看选股三大维度

  刘敬元 

  保险业目标范畴780亿元的5只纾困质押专项产品设破后,路演及发行准备过程周密推进,专项产品对标的的筛选标准,也逐渐明白。

  据券商中国记者多方采访和梳理,除了要求上市公司股东存在流动性资金须要外,筛选标准大体分为三个维度:一个是上市公司所处行业,二是上市公司本身资质,三是公司股权结构情况,其中每一项都有更细的多个要求。所有的标准,总体上都是要符合保险资金保险慎重的投资风格。

  多位保险资管人士称,对潜在的认购机构来说,专项产品的吸引力多少何,结构设计诚然是一方面,但归根结底还是所投标的和名目本身的优劣,因此一定要选对资产。

  行业维度:有竞争力或稳定性

  投资标的从行业上看,首先要合乎国家策略跟宏观政策导向,其次行业要有竞争力。

  “上市公司所处行业领有判断性增加,上市公司在细分行业内处于龙头地位,有较强的行业竞争力,对上游或下游具备必定的议价才能。”某保险纾困产品对标的明白了这一请求。

  另一家保险公司纾困产品寻找投资标的,优选三类行业:一是大花费类,包括食品饮料、纺织服装、商业零售以及医药服务行业;二是科技类,包含电子、打算机(软件/自主可控)以及通信(5G)行业等;三是公用事业行业等。

  一位保险资管人士分析,后者决定这三大类行业,有一定的公平性,不过也有需要留心的地方。比如,破费行业本身的稳定性好,产品不易被调换,选出的上市公司,出大问题的概率比其余行业低;科技行业有政策支持,将来可能出高成长股票,一旦选错,损失也会非常大;公用事业稳固性好,但有质押危险的公司绝对较少,因此标的可选数量有限。

  资质维度:ROE、现金流、市值等

  投资标的的另一维度是上市公司自身的资质,这也是最重要的一个维度,“资质上看,要基本面良好、具备长期投资价值。”

  某保险纾困专项产品投资标的筛选尺度中,提出了多个相关要求。比喻经营业绩牢固,即上市公司破足主营业务,历史事迹稳重,未来业绩增添预期相对清楚,最好近三年平均ROE(净资产收益率)超过8%。同时器重现金流,恳求上市公司资产品德优良,现金流状况良好,存在一定水平的分成才干。

  另外还有治理构造方面的筛选标准,要求上市公司及大股东、实际控制人、核心管理层无重大遵法违规跟重大资本市场失信记录。同时无负面消息,要求上市公司及大股东、实际控制人、中心管理层等,都不存在重大负面信息。

  该产品还对公司市值范围及活跃度有要求,比方上市公司市值在50亿元以上,并且二级市场交易较为活泼。据一位保险资管人士剖析,这一标准的设立主要是出于流动性的考虑,对机构来说,对小市值的股票必须解决好流动性问题。

  一家中小保险资管公司副总裁对券商中国记者称,空想的投资标的就是公司已经投资过的上市公司,因为已经经过了充分理解甚至尽调评估,对公司既熟悉又认可,同时公司又凑巧有股票质押流动性风险。

  股比维度:在话语权与避免过大影响之间平衡

  也有专项产品明确提到,渴望标的公司可能愿意转让5%以上股份及一个董事会席位。

  一家大型保险资管公司副总裁表示,保险资金专项产品的投资并不带有操纵公司的目的,但属于一种长期财务投资,因此如果可能的话,也欲望能够加入到公司管理,输出公司管理,提出相应倡导,发挥保险资金长期投资价值。

  “坦白地讲,出现股票质押危险的公司,或多或少都有一些操作或投资行动上的失误,专项产品争取话语权,也是活力代表出资的各家机构,至少对上市公司的投资举动可能有一定约束。”他表现。

  同时,也有产品防止浮现持股后对上市公司产生较大影响的问题,提出了上市公司大股东节制力方面的标准,要求“上市公司大股东对上市公司具备把持力,不存在因而次交易使得股权比例大幅下降重大影响掌握力的问题”。

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